Criptomonedas: ¿es ahora el momento?

Contexto y la desconfianza en el uso de las criptomonedas

Hace ya muchos años, específicamente el 31 de octubre  de 2008 se anunció la creación de la primera criptomoneda: Bitcoin. Desde esa fecha hasta ahora muchas cosas han ocurrido, partiendo por una tímida utilización para comprar pizzas hasta el día de hoy en que hay  toda una industria financiera de cobertura global, con miles de criptomonedas, casas de cambio (Exchange) y millones de usuarios de la tecnología.

Durante todos estos años, se ha logrado -al menos parcialmente- disponer de  activos digitales capaz de representar valor e incluso servir  como medio de intercambio y pago, esto de manera descentralizada y basada en tecnologías de alta seguridad y confianza (blockchain).

No obstante lo anterior, como toda obra humana y por ende falible, durante su existencia han existido numerosos casos de fraude y robo que han puesto en duda los beneficios del uso de las criptomonedas, esto incluso al no haber evidencia que demuestre que los casos son mayores en monto y frecuencia a los fraudes y robos tradicionales con el dinero fiduciario.

Un punto importante que aumento -y con plena justificación- la desconfianza en las criptomonedas ha sido la falta de una legislación clara que las regule y norme tanto su emisión, creación, uso e intercambio, no existiendo además entidades que controlen el cumplimiento de aspectos básicos de prevención de delitos posibles.

Un punto de inflexión

A mi juicio, desde hace poco más de un año han ocurrido dos eventos que generan un antes y un después en la evolución de la utilización de las criptomonedas y que cambiaran el juego por completo:

1. La autorización por parte de las autoridades competentes de Estados Unidos de la existencia del primer ETF de criptomonedas  emitido por las principales gestoras de activos del mundo.

2. La reciente aprobación por parte del Congreso de Estados Unidos de leyes fundamentales para la institucionalidad de las criptomonedas.

Vemos en qué consisten y por qué su importancia.

ETF de criptomonedas

El primer ETF de Bitcoin al contado aprobado en Estados Unidos fue lanzado el 11 de enero de 2024, tras la aprobación de la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. (SEC) el día anterior.

Empresas como Blackrock e Invesco -dentro de otras- gestoras de activos billonarios, comienzan la venta del ETF de bitcoin y otras criptomonedas con resultados sorprendentes, así, desde los grandes inversores hasta los inversionistas retail han adquirido estos ETF creciendo en un solo año su capitalización sobre un 200% acercándose a los niveles de lo transado en el oro a nivel mundial.

Lo anterior es extremadamente importante porque el mercado cripto se legitima como una inversión seria y sostenible que cuenta con empresas gestoras de clase mundial con gran respaldo y espaldas financieras, fiscalizadas y reguladas, junto con la posibilidad de diversificar los portafolios de los diversos inversores incorporando instrumentos que si bien son de alto riesgo y volatilidad generan altos retornos.

Leyes de criptomonedas

Tres importantes leyes que regulan las criptomonedas conocidas como GENIUS, CLARITY y Anti-CBDC fueron aprobadas por la Cámara de Representantes de Estados Unidos el 17 de julio de 2025, las dos primeras contienen los fundamentos estructurales de certeza jurídica y regulatoria para la profundización del mercado de criptomonedas, brevemente:

Ley GENIUS

Guiding and Empowering Nation in Upholding Standards for Crypto.

• Regula solo las monedas estables (stablecoins) vinculadas al dólar, definiéndolas y especificando quien y como puede emitirlas.

• Exige que los emisores mantengan reservas equivalentes en depósitos bancarios o bonos del Tesoro en paridad 1:1, es decir por cada criptomoneda hay en reserva la misma cantidad física. No se permiten las monedas estables algorítmicas.

• Los emisores deben contar con licencia estatal o federal para operar y son supervisados por la autoridad.

• Busca evitar emisiones descontroladas y proteger a los usuarios, estableciendo procedimientos de auditoría y cumplimiento públicos.

 Ley CLARITY

Clarity for Legal Assets and Regulatory Integration of Tokens and Yield instruments.

Este es un cuerpo legal mas amplio y regula la totalidad de las criptomonedas restantes diferentes de las stablecoins, enfocándose en:

Definiciones claras de activos digitales

• Distingue entre valores (securities) y mercancías digitales (commodities).

• Define cuándo un token es considerado suficientemente descentralizado como para no ser regulado como valor.

División de competencias regulatorias

• La SEC (Comisión de Bolsa y Valores equivalente a la CMF de Chile) mantiene autoridad sobre los valores digitales.

• La CFTC (Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas) asume control sobre las mercancías digitales, como Bitcoin y otros tokens descentralizados.

Certificación de blockchains maduras

• Los proyectos pueden solicitar ser reconocidos como blockchains maduras, lo que reduce su carga regulatoria si demuestran suficiente descentralización.

Nuevas categorías reguladas

• Se crean licencias específicas para:Exchanges de activos digitalesBrókeres cripto

• Estas entidades deben cumplir con normas estrictas de custodia, transparencia, AML (anti-lavado de dinero); KYC y protección al consumidor.

Derecho a la autocustodia

• La ley garantiza el derecho de los ciudadanos a mantener sus propios monederos cripto, sin depender de terceros custodios.

Las leyes anteriores aun no se aprueban por el Senado de Estados Unidos y su posterior firma y promulgación por parte de la Presidencia, pero no se vislumbran grandes contratiempos en su tramitación.

Conclusiones y reflexiones finales

Si uno analiza o investiga los impedimentos y aprehensiones que tradicionalmente frenaban la adopción de criptomonedas o su utilización ,se puede ver claramente que fueron superados y resueltos por la legislación aprobada por la Cámara de Representantes de los Estados Unidos, por lo que una vez que comiencen a operar  y a aplicarse se prodrá ver un repunte y profundización en su utilización, ahora de manera mas segura y controlada.

Junto con lo anterior se espera que los demás países tiendan a generar legislaciones equivalentes o al menos tendientes a resolver localmente las mismas situaciones en cada país.

Para finalizar, respondiendo a la pregunta con la que se titula este articulo “el momento es ahora”.